米国株

【PFF】ブラックロックの提供する利回りが魅力的な優先株式ETF

ノア
ノア
世界ではどんどん金利の引き下げ競争が進んでるわねぇ
京子さん
京子さん
すでにマイナス金利でほとんど引き下げ余地のない日本は蚊帳の外だけどね〜
ノア
ノア
おかげで債券の金利もどんどん下がってきちゃうし...
京子さん
京子さん
まぁでも何かあった時に株よりはリスク低いし
ノア
ノア
そうなんだけど、普通の株式ほどはリスク取りたくないけど、債券の利回りでは物足りないっていう人に選択肢に入るようなものがあるのよ
京子さん
京子さん
どんなの〜?
ノア
ノア
優先株式っていうものよ。マネックス証券の記事で紹介されてたからちょと説明するわね

優先株式ってなに?

ノア
ノア
優先株式を一言で言えば、株式と債券の中間に位置する有価証券のことよ
京子さん
京子さん
中間?
ノア
ノア
ええ、優先証券とかハイブリッド証券とか呼ばれることもあるけど、普通株式よりも優先して配当を受けられる株式なのよ
優先株式のイメージ図
京子さん
京子さん
配当を優先的にもらえるんならいいことじゃな〜い
ノア
ノア
でも
配当の支払いで有利な扱いを受けられるメリットがある一方でデメリットもあって、株主総会での議決権はもらえない
京子さん
京子さん
ってことは経営陣に文句言ったり意見を言ったりすることはできないってことだね〜
ノア
ノア
会社としては経営に干渉されずに資金を集められるメリットがあるわね

優先株式の特徴

ノア
ノア
次に優先株式の特徴を見てみましょう。主なポイントはこんな感じね

🍷高い利回り

🍷相対的に小さい価格変動幅(ボラティリティ)

🍷分散投資効果

京子さん
京子さん
なんか魅力的な文字がいっぱ〜い🎵
ノア
ノア
順番に説明するわね。まずは利回りについてなんだけど、優先株式はあくまで株式だから、企業がデフォルト(債務不履行)しちゃった時の法的弁済順位が普通社債よりも下位になっちゃうのよ
京子さん
京子さん
なるほど
ノア
ノア
だからその分、一般的な社債とかと比べて利回りは高くなるのよ
過去5年の各債券の利回りの推移
京子さん
京子さん
ホントだ〜、リスクの高いハイイールド債といい勝負だね〜
ノア
ノア
お次はボラティリティについてなんだけど、優先株式の配当は固定されてるの。だから普通株式よりも価格の変動が小さい傾向があるのよ
過去5年の各資産の価格の推移
京子さん
京子さん
ホントだ〜、値動きはほとんど他の社債と変わらないね〜
ノア
ノア
でも優先株式には注意しないといけないこともあって、優先株式の多くを発行してるのは金融系企業なのよ
京子さん
京子さん
それがどうかしたの〜?
ノア
ノア
普段は特に問題ないんだけど、ひとたび金融危機みたいなのが起こっちゃったら...
京子さん
京子さん
やば谷園のお茶漬け..😱
ノア
ノア
そういう局面になれば思ってた以上に価格の変動幅が大きくなっちゃう可能性もあるから注意が必要ね
京子さん
京子さん
そうだね〜
ノア
ノア
この優先株式なんだけど、過去の価格の推移を見るとS&P500や米国債等とは異なる値動きをしてるから、分散投資の観点からも一定の魅力はあると思うわ
京子さん
京子さん
へ〜そうなんだ〜

PFFの魅力

ノア
ノア
今まで散々優先株式について語ってきたんだけど今回紹介したいのはこれ。【PFF】っていうETFよ
ETFの基本情報
京子さん
京子さん
へ〜、優先株式を組み入れたETFなんだね〜
ノア
ノア
数値は6月末時点のものだけど、1口から買えて毎月分配金がもらえるのは嬉しいわよね〜🎵経費率は少し高めだけど
京子さん
京子さん
まぁ利便性とか考えたら許容範囲じゃな〜い?
ノア
ノア
そうね。ちなみに直近1年の分配金の利回りは6%近いけど、基準価額も緩やかに下落してきてるから過去5年内のトータルリターンでは、税引前の分配金を再投資したと考えても3〜4%台になっちゃうけどね
京子さん
京子さん
う〜ん..実際に金融危機とかリセッションとかきて市場が悲観一色になってる時に買うのは悪くなさそうだけど
ノア
ノア
私もそんな感じね。今あえて買う気はないけど、優先株式って日本にあまり馴染みがなくてこれまで考える機会もほとんどなかったから、選択肢の一つとしてそういうのもあったな〜って知っておくのは大切なことだと思うの
京子さん
京子さん
知識はあるに越した事ないもんね〜🎵
ノア
ノア
こうやってブログ記事にしてアウトプットしてると自分の勉強にもなるし、これからも興味を持ったものについてはこうやって記事にしていきたいわね
京子さん
京子さん
それでは最高のフィナーレを〜🎵