米国株

【MCD】日本ではなくアメリカのマクドナルド株を買うべき理由

京子さん
京子さん
久しぶりにマクドナルド行ったらお客さんいっぱいいてびっくりしちゃった。株主になるとなんか無料券もらえるって聞いたし私もマクドナルドの株買おうかな〜
ノア
ノア
 株主優待のことね。私もこの前マクドナルドの株を買ったわ。日本じゃなくてアメリカの方の株だけど
京子さん
京子さん
え〜、なんで日本じゃないの?
ノア
ノア
ふふ、これからお話していくわ

※これからお伝えするデータは2019.7.1の終値をもとに作成しています。

日本のマクドナルド株

会社の概要

マクドナルド世界100ヵ国以上で36,000店以上の店舗を展開する、グローバルレストランカンパニーです。
日本では1971年に銀座に1号店をオープンして以降、アメリカ生まれで日本育ちのハンバーガーレストランチェーンとして成長してきました。直営方式による店舗運営とともにフランチャイズ方式による店舗展開を行い、現在は全国に約2,900店舗を運営しています。FC店比率は7割弱となっており、年間延べ13億人が利用している日本の外食産業のリーディングカンパニーです。

株価と投資指標

ノア
ノア
これは過去5年のチャートよ。直近では株価は回復傾向にあるけどだいたい5,000円を挟んでもみ合いといったところね。現在の株価は4,840円となっているわ
京子さん
京子さん
結構高いんだね〜、他に参考になるデータはないの?
ノア
ノア
最新の四季報のデータによると参考になりそうな投資指標はこんな感じよ

🍷予想PER:36.56倍

🍷予想EPS:132.4

🍷実績PBR:4.4倍

🍷実績BPS:1,099.78

🍷予想配当利回り:0.62%

🍷予想1株配当:30

ノア
ノア
う〜ん、割高って印象ね。現在の利益水準だと株価に届くまでに36年もかかる
京子さん
京子さん
それって長い方なの?
ノア
ノア
そうねぇ、例えば日経平均のPER15倍程度が適正と言われているわ。これから成長していくような企業だともっとPERが高い場合もあるし、業種によっても違うから一概に言えないけど割高感は否めないわね
京子さん
京子さん
そうなんだ〜
ノア
ノア
配当も50万円近く出して3,000円しかもらえないから、配当狙いで買う株じゃないわね

株主優待特典がある

ノア
ノア
最初に京子ちゃんが話してたやつね。特典の内容はこんな感じ
ノア
ノア
1冊にバーガー類、サイドメニュー、飲物、3種類の商品の無料引換券が1枚になったシートが6枚ついてる
京子さん
京子さん
結構食べられるんだね〜
ノア
ノア
そうね。メニュー次第ではセットで1,000円を超えるような組み合わせも選べるし、全国にお店があって使いやすいのもいいわね

米国のマクドナルド株

会社の概要

マクドナルドはイリノイ州オーク・ブロックに本社を置く米国の大手ファストフード・チェーン企業で、店舗数では「サブウェイ」に次ぎ世界2位となっています。

主力のハンバーガーに加え、朝食メニュー、サラダ、コーヒーや清涼飲料、デザートなどを提供しています。

売上は直営店フランチャイズ加盟店から成り、事業は米国、欧州、アジア太平洋・中東・アフリカの地域別部門で構成されるています。

株価と投資指標

ノア
ノア
過去5年のチャートよ。現在の株価は206.35ドルになっているわ
京子さん
京子さん
キレイな右肩上がり✨美しいね〜🎵
ノア
ノア
投資指標はこんな感じよ

🍷予想PER:25.94倍

🍷予想EPS:8.00

🍷実績BPS:-8.15

🍷自己資本比率:-14.30%

🍷予想配当利回り:2.24%

🍷予想1株配当:4.66

京子さん
京子さん
えぇ〜💦なんか自己資本マイナスって書いてある気がするんだけど💧
ノア
ノア
債務超過ってことなんだから、”この会社は危ないな”というイメージが
浮かんでくるのが普通よね。例えば東証の上場廃止基準でも、債務超過は1年以内に解消しないと上場廃止になる旨が記載されているわ
京子さん
京子さん
だって負債が資産を上回ってるんだから、会社を解散しても負債を返済しきれないってことでしょ?そりゃ心配になるよ〜。マクドナルドが食べられなくなっちゃう💦
ノア
ノア
ふふ、大丈夫よ。自己資本比率がマイナスになっているのは理由があって、簡単に言うと現在の低金利を生かして、借金をしてまで自社株買いや株主への配当を増やしてくれているからからなのよ。
京子さん
京子さん
えぇ〜💦借金をして〜?
ノア
ノア
ビックリするでしょ?マクドナルドも以前は営業CFの範囲内で自社株買い・配当を出していたんだけど2015年頃から経営方針を転換したのを機に営業CF以上の自社株買い・配当増を繰り返すようになったの
京子さん
京子さん
アメリカってすごいね〜💦
ノア
ノア
配当・自社株買いの原資は借金をしているから株主資本としてはマイナスになっているの。でもフリーキャッシュフローは減少してなくて、ほぼ一定水準の40億ドル付近で推移してるわ。圧倒的なブランド力をもとにしてキャッシュフローをしっかり稼いでいるからこうしたことが可能になっているのよ
京子さん
京子さん
なるほど〜✨
ノア
ノア
マクドナルドだけじゃなくて、タバコのフィリップ・モリスや格付け会社のムーディーズなんかも債務超過になってるわ。このようにアメリカでは債務超過になってる立派な会社が結構あるのよ
京子さん
京子さん
えぇ〜、そうなの〜?
ノア
ノア
微温湯に浸かってる日本企業と違って、こうした株主に向く姿勢が会社に緊張感をもたらし、強い収益力や競争力を保ち続けてるのかもしれないわね

総評

いかがでしたか?

日本とアメリカの企業風土の違いも感じていただけたのではないでしょうか。

私がマクドナルドを購入するにあたって、日本ではなくアメリカを選んだのは今後の成長力と株主への還元姿勢を評価した部分が大きいです。

例えばFC比率。7割程度の日本に比べてアメリカは9割を超えています。

つまり、自分が稼がなくても世界中に散らばった子分たちが売り上げに応じて上納金を運んできてくれるわけです。

これからどんどん人口が減っていく日本と違って世界中が対象であることも大きいですね。

残念ながらアメリカには株主優待という日本独自の制度はありませんが、それを補って余りある株主還元姿勢を私は評価しています。

昔と違ってクリック1つで簡単に世界中に投資できる時代になりました。

そんな時代に生まれて、あなたはどういう選択をしますか?

その選択次第であなたの未来は非常に明るいものになると思います。

それでは最高のフィナーレを!

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